货币供应研究

概念

按照货币流动性强弱划分，可以分为M0、M1、M2、M3、M4等。M是Money的首字母，数字代表不同流动性，数字越大流动性越差。

常用的观测指标是M0, M1, M2, 下面给出定义:

M0 = 流通现金

M1 = M0 + 企业活期存款

M2 = M1 + 企业定期 + 个人储蓄存款 + 其他存款

人或者企业实际的购买力就是M1(想象一下你手里的钱和银行卡随去随用的钱)

而且直觉上不难得出, M1越多, 说明经济越活跃, 购买力越强, 越愿意消费

反之如果经济不好, 为了存钱以备不时之需, M2增加, M1减少

而一个个人的行为的有机整合则是经济整体, M1和M2也可以衡量经济当前的情况和未来的预期

仔细观察会发现几个有趣的现象:

M1与沪深300高度相关: M1不断上升时, 沪深300会上涨

直觉上来说, 就是投资前需要把M2转换为M1

todo: 研究沪深300与M1的走势对比

企业预计经济乐观时会扩大生产投资, 存款活期化, M2->M1, 导致M1增速大于M2, 表现为剪刀差走阔

反之同理, 剪刀差收窄, 经济回落

todo: 用数据研究M1-M2

如果说M2是绝大部分能够接触到的货币的话, 那么货币贬值的首要因素就是M2

但是由于经济也在增长, 所以用M2-GDP增长=通胀率

根据统计局数据，2000年—2020年的20年间，M2-GDP同比增速差总计241.81%，折合年化是6.3%。也就是纸币每年贬值6.3%，如果你的投资收益没超过这个数字，就是没有实现保值。

todo: 配图M2-GDP增长率

社融即社会融资规模增量, 是中国特有概念, 指一定时期内实体经济从金融体系获得的资金

简单来说, 社融是货币需求

则M2-社融表示供给-需求

同理, 这个值增大时, 表示经济活跃(财政扩张), 反之经济不景气

todo: 配图M2-社融